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汽车舍弃型公司荐股

2019-08-15 09:45:03来源:励志吧0次阅读

汽车:舍弃β型公司 荐 股 201 -05-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

乘用车行业增速和估值向上弹性不大5月14日,我们下调乘用车行业评级由“强烈推荐”至“中性”。

狭义乘用车20%的增速,短期增速不可能再提升,中期来看增速将回归至10%左右;乘用车龙头公司平均1 年PE为15倍,为2011年以来最高水平,已经接近2010年的最高值18倍。

下调评级是基于一个中期考量,有足够时间调仓我们认为5-7月狭义乘用车增速或许还不错, 个月内有足够机会进行调仓; 季度开始或许利空逐渐出现,行业增速开始回归。不利的因素:节能车补贴政策可能调整;12年8月钓鱼岛事件导致非日系车企基数高;12年10月1日第一次高速公路免费通行导致高基数;12年4季度经济回暖导致的高基数。

未来只推有成长个股:乘用车10%的增速,足够高成长的公司走出独立行情乘用车增速10%,对于β型企业来讲是一个灾难;而对于有竞争力、有进取能力、能够不断推出新车型参与市场竞争的α型企业将是一个机遇。

推荐组合:长安、长城、广汽。

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