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山西證券中報行情周期先行

2020-01-17 04:04:06来源:励志吧0次阅读

山西证券:中报行情 周期先行 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

走势回顾上证综指低开高走企稳3200点,收盘涨0.17%报3217.96点,连涨三周;上证50指数跌0.4%量能未能延续放大态势,两市成交4663亿元,上日为4763亿早盘久违的中报高送转来了,午后随着方大碳素涨停,市场再度被刺激,资金疯狂涌入有色板块,锂、钨、钴、稀土、钛白粉龙头全面大涨此外,造纸、水泥、钢铁、券商、军工均有表现,沪指也止跌翻红次新股午后稍有回落,部分個股漲停打開,但仍全天強勢,早盤強勢的高送轉、業績預增概念股沒有突出表現白马蓝筹股重拾跌势,全天羸弱,白酒、家电、金融领跌

策策略略观观点点我们上周强烈推荐有色、钢铁、煤炭三个板块,本周发布的2017年下半年策略报告中又对钢铁、煤炭、有色三个板块下半年机会进行梳理,周中又连续发出《半年报行情来临,钢铁煤炭策马狂奔》、《流动性收紧压力初现,周期板块有望接力白马》、《咬定有色不放松,行情仍在周期中》、《有色钢铁煤炭三足鼎立,中报群雄逐鹿中原》四篇报告提醒投资者周期股中报行情有色、钢铁、煤炭本周涨幅分别排在前三位,上涨7.58%、5.61%、3.84%我们此前已提醒投资者这三大周期行业上半年业绩较为强势,中报行情将主要在周期行业中展开,目前这些行业半年报披露才刚刚开始此外G20公报谈到了削减钢铁过剩产能将加速接下来一周有色、钢铁的强势有望延续,而钢铁板块有望与有色一争高下此外我们预判,煤炭板块因一系列政策原因未来3年业绩释放幅度较小,下周煤炭板块与有色、钢铁板块走势可能开始出现分化然而结合目前央行表态、宏观经济数据、欧美利率水平以及人民币汇率来看,今年货币政策中性偏紧的基调可能贯穿全年从流动性角度来看,在经历了6月的平稳过渡后,7月首周资金面稍显宽松,但资金面后期有望持续收紧

对于大盘,我们认为在全球货币紧缩、利率进入上行通道的周期之中,人民币难独善其身,未来几周有加强去杠杆、收紧流动性之意

且近日央行明确提出控制股市、债市杠杆水平实为罕见此外,总理7月6日主持召开经济形势座谈会表示,中国经济不仅保持了“稳”,而且在“向好”,经济结构持续优化我们认为二季度经济数据意外走强给予央行较大的去杠杆空间,因此我们判断大盘将在半年报走强与流动性收紧预期的均势下维持横盘震荡的格局

我们认为周期板块业绩逆转幅度较大、绝对估值较低,是半年报炒作的主线但是我们预判7月接下来的几周流动性绝不会像本周这样宽松,继续建议投资者在控制仓位的前提下逢低布局钢铁、有色板块

从技术面来说,本周上证综指在120日线做好平台之后在周期股中报行情的刺激下上攻,但创业板依旧围绕1830点附近窄幅震荡的

值得注意的是本周量能在后几个交易日有所回暖,市场情绪有所回暖,目前上证的走势比较强势,顶着布林上轨连续上攻上方缺口3229点一带有一定压力

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